招商证券：上市公司Q4盈利无望延续正增加 保举

　　【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价钱上行。全国沉点电厂日均发电量12周滚动同比降幅扩大。

　　【消息手艺】本周半导体指数、半导体行业指数、DXI 指数上行；本周DDR5、DDR4 DRAM 存储器价钱环比上行，NAND 指数环比上行；11 月电信从停业务收入三个月滚动同比增幅扩大；11 月日本半导体系体例制设备出货额三个月滚动同比增幅收窄；11 月光缆产量三个月滚动同比跌幅收窄。

　　【中逛制制】本周新能源汽车中上逛产物价钱大都上涨；光伏价钱指数周环比上行；11月包拆公用设备产量三个月滚动同比降幅扩大，金属成形机床产量三个月滚动同比增幅扩大；本周口岸货色周吞吐量、集拆箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅收窄；CCFI上行，CCBFI、BDI、BDTI下行。

　　【金融地产】货泉市场净回笼。A股换手率、日成交额下行。地盘成交溢价率下行，商品房成交面积上行。全国二手房出售挂牌量下行，挂牌价指数下行。

　　【消费需求】生鲜乳价钱上行，食糖分析价钱下行；猪肉价钱上行，仔猪批发价下行，生猪均价下行。正在生猪养殖利润方面，自繁自摄生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润均上行；正在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价钱下行。蔬菜价钱指数下行，玉米期货结算价上行，棉花期货结算价上行；票房收入十日均值上行，片子票价十日均值环比上行；空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅扩大；中药材价钱指数下行。

　　发布研报称，本周景气宇改善的标的目的次要正在资本品、中逛制制和消息手艺范畴。上逛资本品中，金属、钢铁、煤炭价钱大都上涨；中逛制制范畴，新能源财产链价钱大都上涨，消息手艺中，存储器价钱持续上涨，11月电信从停业务收入三个月滚动同比增幅扩大。消费办事范畴，生猪养殖利润上行。上市公司Q4盈利无望延续正增加，但增幅可能有所收窄。保举关心年报盈利无望高增或有改善的有色、电池、军工电子、航空/航天配备、电网设备、工程机械、半导体、传媒等。

　　四时度出产端持续放缓，消费、投资下行，内需仍然偏弱，出口稳健增加，价钱企稳，连系工业企业盈利来看，但增幅可能有所收窄。分析四时度中不雅景气表示来看，年报业绩无望改善或持续高增的范畴估计次要集中正在：1)跌价商品：有色(钴、钨、锡、铜、贵金属)、部门化工品(己内酰胺、溴素、TDI等)、制纸、锂电解液、存储器、多晶硅、棉花、蔬菜；2)新能源和高端制制业：军工电子、航空配备、从动化设备、风电设备、电池、电网设备；3)出口景气板块：工程机械、集成电、印刷电、汽车、稀土、医疗器械；4)需求兴旺或有改善的TMT板块：通信设备、半导体、传媒；以及非银行业，保举关心有色、电池、军工电子、航空/航天配备、电网设备、工程机械、半导体、传媒等。